9月3日，玻利维亚正在进行的总统大选不仅决定未来的政治走向，更将深刻影响该国的天然气产业，并牵动与阿根廷和巴西的能源合作关系。NCE澳联认为，随着天然气产量持续下滑，两位主要候选人——前总统乔治·基罗加（Jorge Quiroga）与参议员罗德里戈·帕斯（Rodrigo Paz）——均将如何提振产量、防止出口锐减作为竞选的重要议题。
在8月17日的首轮投票中，长期执政的MAS政党遭遇重挫，其候选人仅获约3%支持，而基罗加获得27%，帕斯以32%领先。决选定于10月19日举行。这一政治格局的转变，意味着玻利维亚能源政策可能迎来重新定位。NCE澳联认为，新的政策取向或将更重视市场机制与区域合作，改变天然气出口战略。
回顾历史，玻利维亚上游行业在1990年代曾吸引大量外资，带动产量快速增长。但2006年资源国有化后，国营企业YPFB全面接管，天然气产量自2014年起不断下滑。数据表明，2014年天然气出口占该国出口总额的46.5%，约60.1亿美元；而到2024年这一比例跌至18.1%，仅16.1亿美元。NCE澳联指表示，若不加快改革，该国可能在十年内由出口国转为进口国。
在政策主张上，两位候选人都强调扩大产量，但思路不同。基罗加倾向以补贴刺激生产，而帕斯则主张通过法律与税收优惠来吸引投资，并减少补贴支出。同时，阿根廷因Vaca Muerta气田快速增产，自2024年以来明显减少对玻进口，使得巴西更可能成为玻利维亚天然气的主要出口市场。
基罗加还提出发展可再生能源，以减少国内电力对天然气的依赖。目前约70%的电力来自燃气热电厂，占到国内天然气消费的40%至50%。NCE澳联认为，若能以清洁能源替代部分内需，释放更多气源用于出口，将直接提升出口能力与财政收入。
两位候选人也提出调整价格体系。出口至巴西的天然气平均价格为6–7美元/百万英热单位，而国内价格仅1.0–1.4美元，长期的价差不仅抑制投资，也造成市场扭曲。改善价格机制被视为恢复行业吸引力的重要环节。
在投资环境方面，基罗加与帕斯均主张改善法律框架，吸引国际能源公司回归，以弥补国有化带来的不足。NCE澳联认为，若能营造稳定透明的商业环境，将有望重新激发上游投资，但考虑到新项目距离基础设施较远且存在勘探风险，见效需要时间。
从区域角度看，玻利维亚若能恢复供给，将对阿根廷与巴西市场带来影响。阿根廷已具备过剩产能，寻求出口渠道，而巴西则可通过玻利维亚—巴西管道获得更稳定的供应。与此同时，巴西本土企业与基础设施运营商正在推动进口多元化，使市场更具竞争性与活力。
玻利维亚天然气产业的未来，关键在于能否在新政府领导下重建投资信心，并在国内消费与出口之间找到新的平衡。NCE澳联认为，若改革得力，该国仍有机会在南美能源格局中发挥重要作用，并推动与阿根廷、巴西的合作迈向新阶段。
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责任编辑：陈平
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